10月9日，上海貴酒（股票簡稱“*ST巖石”）發布公告，披露其與貴州貴酒集團有限公司的商標權侵害糾紛案終審結果。
公告顯示，江蘇省高級人民法院判定，上海貴酒股份有限公司、貴州貴釀酒業有限公司、上海貴酒酒業銷售有限公司、上海貴酒云電子商務有限公司立即停止侵害貴州貴酒集團有限公司第122357號、第8550010號、第9784875號注冊商標專用權的行為，同時立即停止使用“貴酒”這一有一定影響的企業名稱；上述被告需在判決生效后十日內賠償貴州貴酒經濟損失及合理維權費用共計約418.85萬元，并在判決生效三十日內于官網及上海證券交易所官網發布公告以消除影響，未按期履行將承擔遲延履行期間的債務利息。
(資料圖)
值得關注的是，在上海貴酒產品體系中，使用“貴酒”商標系列產品占有較大規模。此次商標敗訴將對上海貴酒經營做何影響？今年4月，上海貴酒還被實施退市風險警告，商標敗訴事件又是否會加速上海貴酒的退市進程，有著“不死鳥”之稱的“*ST巖石”，此次還能轉危為安嗎？
01
四年拉鋸戰，
上海貴酒迎慘敗結局
公開資料顯示，上海貴酒與貴州貴酒的商標案起源于2021年。彼時，貴州貴酒集團有限公司以侵害商標權為由起訴上海貴酒及其關聯企業。江蘇省南京市中級人民法院于2021年7月13日作出一審判決，后上海貴酒不服上訴，江蘇省高級人民法院于2022年5月17日裁定撤銷一審判決并發回重審。南京市中級人民法院重審后于2023年6月再次作出判決，上海貴酒仍不服并上訴至江蘇省高級人民法院，最終于2025年迎來終審裁決。
值得一提的是，貴州貴酒與江蘇洋河酒廠股份有限公司（洋河股份）聯系緊密。公開資料顯示，貴州貴酒前身為1950年成立的國營貴陽聯營酒廠，由144家釀酒作坊合并組建。2009年改制為貴州貴酒有限責任公司；2016年被洋河股份并購，成為洋河股份子公司；2019年更名為現用名。
業內人士直言，當下酒業消費環境嚴峻，洋河股份為應對市場競爭，或更加關注自身品牌力的建設，商標權等直接關聯因素成為洋河股份重點修整方向。上海貴酒作為“半路出家”、且擁有一定影響力，而且與貴州貴酒高度類似的品牌，自然要“備受關注”。
02
罰款不斷，
“不死鳥”如何續命？
商標權敗訴，疊加今年4月份的退市風險警告，上海貴酒再次迎來生死存亡的關鍵時刻。此次，其能否再次“續命”成功呢？
歷史來看，上海貴酒前身早于1993年上市。彼時，公司還叫福建豪盛，是A股首家建筑陶瓷企業；2000年，福建豪盛實施重大資產置換，公司名稱變更為利嘉股份，涉足房地產貿貿易；2006年，公司名稱變更為多倫股份；2015年變更為匹凸匹；2017變更巖石股份；2019年，公司名稱變更為上海貴酒，躋身白酒股。
值得一提的是，上海貴酒不斷變換主業領域的同時，亦是其在資本市場上因業績難達標面臨退市、不斷保殼的過程。基于此，上海貴酒亦獲得了“不死鳥”的稱號。
近年來，上海貴酒經營風險持續提高，再次迎來退市危機。公開資料顯示，2024年2月初，海銀系暴雷，其實控人同為貴酒集團（包括中國貴酒和上海貴酒）實控人。彼時，中國貴酒集團董事長即是海銀財富實控人韓宏偉，而韓宏偉之子韓嘯同時是上海貴酒（巖石股份）的實控人。海銀系暴雷的同時，鳳凰網對貴酒集團的大幅裁員、欠薪等情況進行了報道。
2024年2月中下旬，因連續4年年報存在虛假記載，上交所對上海貴酒（巖石股份）實控人、時任董事韓嘯，董事長、董事會秘書、董事張佟，時任財務總監孫瑤公開譴責。同年7月，上海貴酒公告，因子公司貴州高醬酒業有限公司（以下簡稱“貴州高醬”）未依約支付工程款，中國建筑第四工程局有限公司（以下簡稱“中建四局”）訴請判令貴州高醬支付工程欠款等合計4.05億余元，上海貴酒在欠款內承擔連帶支付責任。
值得關注的是，罰款不斷的同時，上海貴酒的造血能力亦愈發孱弱。
上海貴酒財報數據顯示，2023年，其實現營收16.29億元，同比增長81%；凈利潤8707萬元，扣非凈利潤6807萬元；現金流：經營活動現金流凈額3.98億元。但到了2024年，上海貴酒營收2.85億元，同比暴跌82.54%；虧損2.17億元，扣非虧損1.64億元；2025年上半年，起延續跌勢。營業收入僅2824.96萬元，同比大幅下降85.22%，大概率沖進“3億元退市風險紅線”；凈虧損6776.68萬元，雖較去年同期收窄12.41%，但整體依舊深陷虧損泥潭。
分析人士直言，近年來上海貴酒凈利的一連串事件重創經銷商與合作伙伴的信心。上海貴酒資金承壓，返利返貨無法兌現，渠道補貨、備貨趨于謹慎，營收持續下降，資金回流驟減，公司市場投放隨之下降，形成惡性循環。
如此，曾經通過跨界風口產業多次“保殼”的上海貴酒，面臨當下企業內部生態被破壞、外部消費環境不確定性持續增加的現狀，想要再現“不死鳥奇跡”，或更加艱難。
營業執照公示信息